尽管大盘迅猛的下冲暂时告一段落，但基金经理们并没有停止担忧。多位公募基金经理对CBN记者表示：国家针对房地产行业的政策以及美元走势正成为他们眼下最关注的因素。
两方面因素超预期
“这段时间要关注内外两个因素，一个是国家的房地产政策，一个是美元指数。”2009年度的黑马基金经理、华商盛世基金经理庄涛表示。
银华基金首席研究员贾鹏的观点也和庄涛不谋而合。“短期来看，两方面的因素超出了市场的预期：一是政府开始实质性地调控房地产市场，打压房地产价格的上涨。第二，美国就业的意外好转，加上希腊主权信用评级被调降，使得美元的反弹早于投资者预期，影响到大宗商品价格和全球的资金流动。”
房地产政策对大盘的影响到底有多大？工银建信基金固定收益部总监杜海涛介绍，政府在12月9日、12月14日和12月17日连续出台了房地产调控措施，遏制开发商盲目抬高地价、大量囤地的行为，同时可能导致市场对于房价上涨的预期减弱，商品房的成交量可能会受到影响，进而对房地产开发投资有抑制作用。
“这一政策在近期会加重投资者对政策转向的担心。”贾鹏介绍。
而一旦房地产行业受到影响，可能进而影响到产业链上的其他行业。庄涛解释：“作为一个涉及链条较长的行业，一旦房地产行业出现动荡，势必影响到钢铁、水泥等多个蓝筹行业。”但他表示，目前开发商库存较低、现金流充足，政策调控利空有限。
因此，接下来政府的调控政策更加引人注目。“金融和税收政策还可能会相继出台。”杜海涛表示，“目前的政策对于地产泡沫有一定抑制作用，但是短期内还不至于扭转房地产市场的趋势，只有当抑制需求的政策重磅出击的时候，才是我们担忧趋势转变的时候。”
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